عملات الأسواق الناشئة تنتعش مع عودة ترامب.. ماذا عن الجنيه المصري؟

انتعشت عملات الأسواق الناشئة خلال الأسبوع الأول من وصول الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، وسط ترجع احتمالية فرض رسوم جمركية بالحد الأقصى على الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، فهل انضم الجنيه المصري لموجة الانتعاش؟

قال الخبير المصرفي، وأستاذ الاستثمار والتمويل، الدكتور فهد جاهين، إن الجنيه يواصل منذ بداية الشهر الحالي تعافيه على نحو ملحوظ، وسط تلاشي الأسباب التي دفعته للتراجع خلال ديسمبر الماضي، وكان من بينها تصفية المستثمرين الأجانب لمراكزهم المالية في أدوات الدين المحلية.

الجنيه ضمن الرابحين 

وتراجع سعر الدولار مقابل الجنيه المصري، خلال الأسبوع الماضي، في جميع البنوك الحكومية والخاصة، بما يتراوح بين 9- 16 قرشًا، وعلى مؤشر بلومبرج لعملات الأسواق الناشئة، جاء الجنيه في المرتبة الـ17 بين العملات الأفضل أداءً منذ بداية يناير، إذ ارتفع بقرابة 1.1% على أساس شهري.

عالميًا تكبّد مؤشر الدولار الأمريكي، خلال الأسبوع الأول، لترامب داخل البيت الأبيض، مُسجلًا أسوأ خسارة أسبوعية في أكثر من عام، وفي المقابل سجّل مؤشر "جيه بي مورجان" الذي يقيس تقلبات العملات في الأسواق الناشئة، أفضل أداء له منذ نوفمبر 2023، فيما تراجعت العقود الآجلة للجنيه المصري، إلى أدنى مستوياتها منذ نوفمبر الماضي وتداولت العقود لأجل 12 شهرًا عند 57.7 جنيه للدولار.

وأوصى بنك أوف أمريكا متداولي العقود الآجلة ببيع الدولار الأمريكي، مقابل الجنيه عند سعر 53.8 جنيه للدولار، مع استهداف عقود الجنيه لأجل 6 أشهر عند مستوى 51.1 جنيه على المدى القصير، في مؤشر على توقعات البنك بمزيد من التعافي في سعر الجنيه الفوري. 

وأوضح جاهين في تصريح لـ"تليجراف مصر"، أن العقود الآجلة للجنيه تعد إحدى أدوات مستثمري العملات للتحوط ضد المخاطر والتنبؤ بحركة الأسعار خلال الفترة المقبلة.

وتابع: جميع المؤشرات حاليًا تؤكد استمرار تحسن أداء الجنيه على المدى القريب في ظل ارتفاع شهية المستثمرين الأجانب لضخ سيولة جديدة في سوق الدين المحلية وتراجع عامل المخاطرة في أعقاب إعلان وقف إطلاق النار بغزة، واستمرار ارتفاع تحويلات المصريين وجميعها عوامل تسهم في تعافي الجنيه تدريجيًا. 

كيف تتأثر مصر بخفض الفائدة الأمريكية؟

وتوقع جاهين أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة على الدولار خلال هذا  العام، الأمر الذي سينعكس إيجابًا على الأسواق الناشئة بما فيها مصر، لافتًا إلى أن خفض الفائدة الأمريكية يُعزز فرصة سحب الأموال من سندات الخزانة الأمريكية لصالح الأسواق الناشئة على نحو يسهم في تعزيز عملاتها أيضًا مقابل الدولار وبالتبعية تتراجع تكلفة ديونها الخارجية.

من جانبه، قال عضو الجمعية المصرية للاقتصاد والتشريع، الدكتور محمد أنيس، إن وجود ترامب داخل البيت الأبيض لن يُؤثر فقط في المشهد الاقتصادي بالولايات المتحدة، بل في حركة الاقتصاد العالمي ككل، ومن المتوقع أن يدفع الفيدرالي لتخفيضات أقل للفائدة مما شهدناها في 2024. 

تأثير رسوم ترامب

وأضاف أنيس في تصريح لـ"تليجراف مصر"، أن تعهدات ترامب بفرض رسوم جمركية بالحد الأقصى وخفض الضرائب على الشركات والأفراد تهدد بتأجيج معدلات التضخم وتقييد حركة التجارة عالميًا والتأثير سلبًا على معدلات النمو الاقتصادي عالميًا.

وتابع بأن الولايات المتحدة دولة مؤسسات، وبالتالي السياسات التجارية والنقدية لا تدار برغبات الرؤساء، لذا من المتوقع أن تهدأ نبرة ترامب تدريجيًا، وربما تشهد الأشهر القليلة المقبلة زيادة جديدة للرسوم الجمركية على شركاء الولايات المتحدة، وفي مقدمتهم الصين، لكن بنسبة لا تتجاوز الـ10% وستكون محدودة التأثير.

وقالت رئيسة استراتيجيات أسواق آسيا لدى مصرف "سكاندينافيسكا إنسكيلدا بانكن"، يوجينيا فيكتورينو، في تصريح لوكالة أنباء بلومبرج، إن تهديد ترامب بالوصول بالرسوم التجارية إلى الحد الأقصى يهدد قوة عملات الأسواق الناشئة.

وزادت، لذا رأينا تحسنًا في معنويات مستثمري العملات خلال الأسبوع الماضي، تزامنًا مع نبرة ترامب الأقل حدة بشأن تلك الرسوم، إذ أبدى انفتاحه على عدم فرض رسوم جمركية جديدة على الصين.