الفضة تواصل صعودها القياسي.. كيف تحركت في مصر؟

شهدت أسعار الفضة، ارتفاعات قوية خلال تعاملات الأسبوع الماضي، لتواصل بذلك موجة الصعود القياسي التي تعيشها منذ مطلع عام 2025. 

وارتفعت أسعار الفضة في السوق المحلية، بنسبة 6%، بينما صعدت الأوقية في البورصات العالمية بنسبة 2.5% لتغلق عند أعلى مستوياتها منذ أغسطس 2011، مدفوعة بتزايد التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يتجه نحو خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر منتصف سبتمبر الجاري.

سعر جرام الفضة عيار 800 

ووفقًا لتقرير صادر عن مركز الملاذ الآمن للأبحاث الصادر اليوم، ارتفع سعر جرام الفضة عيار 800 بنحو 3 جنيهات خلال الأسبوع، حيث افتتح التداولات عند مستوى 52 جنيهًا للجرام، وأغلق عند 55 جنيهًا. وعلى الصعيد العالمي، ارتفعت الأوقية من 40 دولارًا إلى 41 دولارًا. كما سجل عيار 999 نحو 69 جنيهًا، وعيار 925 حوالي 64 جنيهًا، في حين استقر جنيه الفضة “عيار 925” عند 512 جنيهًا.

وأشار التقرير إلى أن أسعار الفضة في السوق المحلية ارتفعت منذ بداية 2025 بنسبة 34% بما يعادل 14 جنيهًا للجرام، بعدما افتتحت عند 41 جنيهًا لتصل حاليًا إلى 55 جنيهًا، وعلى المستوى العالمي، ارتفعت الأوقية من 29 دولارًا في يناير إلى 41 دولارًا حاليًا، محققة زيادة قدرها 12 دولارًا.

أعلى مستوى للفضة

ويأتي هذا الصعود بينما يقترب المعدن الأبيض من قممه التاريخية، حيث بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق عند 50 دولارًا للأوقية في أبريل 2011. ومع تسجيله 41 دولارًا حاليًا، تكون الفضة على بُعد خطوات من تجاوز هذه القمة. 

وخلال الأسبوع الماضي، بلغت ذروتها عند 41.47 دولارًا يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2011، قبل أن تتراجع قليلًا يوم الخميس وتستقر عند 41 دولارًا يوم الجمعة.

وجاءت هذه الارتفاعات مدعومة بصدور بيانات سلبية بشأن سوق العمل الأمريكي، إذ أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية تباطؤًا ملحوظًا، حيث أضاف الاقتصاد الأمريكي 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس، مقارنة بتوقعات بلغت 75 ألف وظيفة، كما ارتفع معدل البطالة إلى 4.3% وهو الأعلى منذ أواخر 2021، بينما ظل نمو الأجور ثابتًا عند 0.3% شهريًا و3.7% سنويًا.

وانعكست هذه البيانات مباشرة على أداء الدولار الأمريكي، حيث تراجع مؤشره إلى 97.50 نقطة وهو أدنى مستوى منذ 28 يوليو، كما انخفضت عوائد سندات الخزانة، ما عزز من الإقبال على الفضة والذهب باعتبارهما ملاذين آمنين.

مستقبل أسعار الفائدة

وتشير توقعات الأسواق إلى احتمالية بنسبة 88% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه يومي 16 و17 سبتمبر، في حين تبلغ احتمالية الخفض الأكبر (50 نقطة أساس) نحو 12% فقط.

وتأتي هذه التوقعات متوافقة مع تصريحات جيروم باول، رئيس الفيدرالي، خلال ندوة جاكسون هول في أغسطس الماضي، حين حذّر من تزايد المخاطر في سوق العمل، مؤكدًا أن التضخم والتوظيف يسيران في اتجاهين متعاكسين، مشددًا على استعداد البنك المركزي لإعطاء الأولوية لدعم سوق العمل حال ظهور مؤشرات ضعف متزايدة.

المخاطر الجيوسياسية

وأوضح التقرير أن الفضة ضاعفت قيمتها خلال السنوات الثلاث الماضية بدعم من تصاعد المخاطر الجيوسياسية والاضطرابات التجارية العالمية، فضلًا عن التوجه المتزايد نحو الطاقة الخضراء والتوترات بشأن استقلالية السياسة النقدية الأمريكية. 

ولفت تقرير مركز الملاذ الآمن للأبحاث، إلى أن سبائك وعملات الفضة تمثل القطاع الأكثر تقلبًا من حيث الطلب، حيث تستحوذ الولايات المتحدة والهند وألمانيا وأستراليا على نحو 80% من إجمالي الطلب العالمي، بحسب معهد الفضة بالتعاون مع Metals Focus.

وتراوح الاستثمار المادي في الفضة خلال الخمسة عشر عامًا الماضية بين 157.2 مليون أوقية عام 2017 و337.6 مليون أوقية في 2022. وفي 2025، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 34% مقارنة بزيادة 28% للذهب و18% لعملة بيتكوين.

صناديق التحوط

ورغم أن الذهب يظل المعدن النقدي المفضل للبنوك المركزية وصناديق التحوط، فإن الفضة تكتسب جاذبية متزايدة بفضل قيمتها الأقل مقارنة بالذهب. إذ لا تزال نسبة الذهب إلى الفضة مرتفعة عند أكثر من 86، مقارنة بمتوسط تاريخي يتراوح بين 50 و60.

ويرى المحللون أن الفضة في وضع أفضل من الذهب حاليًا، نظرًا لدخولها القوي في قطاعات صناعية حيوية مثل الطاقة الشمسية، والمركبات الكهربائية، والإلكترونيات الدقيقة، ما يعزز الطلب الصناعي عليها، في وقت يشهد فيه المعروض العالمي تقلصًا واضحًا، بخلاف الذهب الذي يظل الطلب الصناعي عليه محدودًا.