25 نقطة أساس.. توقعات بخفض الفائدة الأمريكية رغم التضخم

توقع بنك "كريدي أجريكول" أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه هذا الأسبوع، لكنه حذر من أن القرار قد يتضمن إشارات متشددة أو انكماشية تؤثر على توقعات الأسواق.

وأشار البنك إلى أن الفيدرالي قد يسلط الضوء على مخاطر التضخم المستمر وقوة سوق العمل، ما قد يحد من فرص خفض الفائدة بشكل أكبر على المدى القريب، مخالفًا لتقديرات الأسواق التي تتوقع دورة تيسير أوسع.

وحذر البنك من أن أي نبرة أكثر تشددًا من الفيدرالي قد تدفع المستثمرين لإعادة تقييم توقعاتهم، وتحد من احتمالات تقارب السياسات النقدية بين الولايات المتحدة والبنوك المركزية الكبرى الأخرى، مما قد يدعم الدولار على المدى القصير.

التراجع الأخير للعملة الأمريكية

وفيما يتعلق بتداولات الدولار، أشار "كريدي أجريكول" إلى أن التراجع الأخير للعملة الأمريكية كان جزئيًا نتيجة المخاوف بشأن وضعها كعملة احتياطية عالمية، لكنها بدأت تتراجع، ما يمهد لاستقرار الدولار في الأشهر المقبلة.

وأكد البنك ثقته بأن الدولار قد يشهد انتعاشًا واسع النطاق بحلول 2026، مدفوعًا بتوافق فروقات أسعار الفائدة مع الأساسيات الاقتصادية.

الفيدرالي الأمريكي يستعد لخفض تدريجي للفائدة حتى 2026

بخفض أكبر للفائدة.. هل يتفادى رئيس الفيدرالي مقصلة ترامب؟

بيانات تضخم قياسية في أمريكا

ومن المقرر أن يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه المقبل للجنة السياسة النقدية يومي 16 و17 سبتمبر 2025، وفقًا لأجندة الاجتماعات الرسمية.

ويأتي هذا الاجتماع بعد أن أبقى الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير في يونيو الماضي، لتستقر في نطاق 4.25%-4.50%، وهو القرار الخامس على التوالي بتثبيت الفائدة في محاولة لتحقيق توازن بين كبح التضخم والحفاظ على استقرار النمو الاقتصادي.

وأظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع في أغسطس بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو أعلى معدل مسجل منذ يناير الماضي، مقارنة بـ 2.7% في يونيو ويوليو.

وعلى أساس شهري، صعدت الأسعار بنسبة 0.4%، مع مساهمة تكاليف السكن والطعام والبنزين في نحو ثلثي هذا الارتفاع، كما قفز التضخم الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، إلى 3.1% مقارنة بـ 0.2% في يوليو، مسجلًا أعلى مستوى منذ بداية العام.