خفض الفائدة الأمريكية يربك الأسواق.. مكاسب للأسهم وخسائر للذهب

أقدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على اتخاذ خطوة جديدة في سياسته النقدية، بعد ما أعلن في ختام اجتماع لجنة السوق المفتوحة الأربعاء الماضي، خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، تماشيا مع التوقعات.

ويعد هذا الخفض هو الأول منذ بداية العام الجاري، وجاء في وقت يشهد فيه الاقتصاد الأمريكي حالة من التباطؤ النسبي وضغوطًا متزايدة على مستويات التضخم وسوق العمل.

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في تصريحاته عقب انتهاء الاجتماع إن قرار خفض الفائدة جاء في إطار "إدارة المخاطر"، مشيرًا إلى أن الفيدرالي يراقب بدقة التطورات الاقتصادية الداخلية والخارجية.

وأوضح "باول" أن الضغوط التضخمية لا تزال قائمة، بل من المرجح أن تعود للارتفاع خلال الأشهر المقبلة نتيجة الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها الإدارة الأمريكية على عدد من كبار الشركاء التجاريين، ما قد يعزز موجات الغلاء ويؤثر على معدلات الاستهلاك.

وتوقع العديد من الخبراء الاقتصاديين، أن الفيدرالي قد يتجه إلى مزيد من التيسير النقدي خلال الفترة المقبلة، عبر خفضين إضافيين محتملين لأسعار الفائدة قبل نهاية العام الجاري، وهو ما سيمنح الأسواق دعمًا إضافيًا ويحفز الأنشطة الاستثمارية.

الأسهم العالمية

شهدت الأسهم الأمريكية تباينًا ملحوظًا في جلسة الأربعاء عقب إعلان القرار، حيث ارتفع مؤشر "داو جونز" الصناعي بنسبة 0.7% ليغلق عند 46076 نقطة، بعد أن سجل في وقت سابق مستوى قياسيًا عند 64261 نقطة. 

وعلى النقيض، تراجع مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" بنسبة 0.33% مسجلًا 6587 نقطة، فيما انخفض مؤشر "ناسداك" التكنولوجي بنسبة 0.8% ليصل إلى 22159 نقطة.

ورغم هذا التباين اللحظي، تمكنت الأسهم الأمريكية من إنهاء تعاملات الأسبوع على ارتفاع، لتحقق مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي، بدعم من قرار خفض الفائدة. 

وفي أوروبا، تفاعلت البورصات بدايةً مع القرار بارتفاعات قوية، لكنها عادت وأنهت تعاملات الأسبوع على تراجع مع تصاعد المخاوف الجيوسياسية.

أسعار الذهب

على غير العادة، جاء تأثير قرار خفض الفائدة سلبيًا على الذهب. فقد فقد المعدن النفيس بريقه خلال تعاملات الأربعاء، متراجعًا بنحو 1% مع توجه المستثمرين نحو الأصول ذات المخاطر المرتفعة. 

وهبطت الأسعار الفورية للذهب بنسبة 0.9% إلى 3658.25 دولار للأوقية، بعدما لامست مستوى قياسيًا بلغ 3707.40 دولار في اليوم السابق، كما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر بنسبة 0.2% إلى 3717.8 دولار.

وأرجع المحللون، هذا الانخفاض إلى تحذيرات "باول" من ارتفاع التضخم، ما دفع المستثمرين لتفضيل الأسهم والسندات على حساب الذهب، رغم أن المعدن الأصفر عادة ما يستفيد من خفض الفائدة. 

ومع ذلك، رأى خبراء أن أسعار الذهب مرشحة للعودة إلى الارتفاع خلال الشهور المقبلة لتصل إلى 3800 دولار للأوقية هذا العام، مع احتمالات تجاوز حاجز 4000 دولار العام المقبل.

أسعار النفط

بدورها، تراجعت أسعار النفط في جلسة الأربعاء عقب بيانات أظهرت ارتفاع المخزونات الأمريكية، الأمر الذي أثار القلق بشأن ضعف الطلب، وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت العالمي بنسبة 0.76% إلى 68.22 دولار للبرميل، فيما هبطت عقود خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.73% إلى 64.05 دولار.

ومع ذلك، توقع محللون أن يدعم قرار الفيدرالي بخفض الفائدة الطلب العالمي على الطاقة، ما قد يعزز أسعار النفط خلال الأسابيع المقبلة.

أسعار العملات الرقمية

في المقابل، استفادت سوق العملات المشفرة من قرار الفيدرالي، إذ ارتفعت "بيتكوين" لتقترب من 118 ألف دولار، وهو أعلى مستوى لها في شهر، بعد موجة خسائر قاسية تكبدتها السوق خلال الأسابيع الأخيرة. 

ورغم تراجعها مجددًا بنهاية الأسبوع، إلا أن هذا الصعود اعتُبر إشارة على قدرة العملات الرقمية على التقاط أنفاسها في ظل بيئة نقدية أكثر تيسيرًا.

الدولار الأمريكي

أما العملة الخضراء فقد سجلت مكاسب قوية يوم الخميس، إذ ارتفع مؤشر الدولار –الذي يقيس أداء العملة مقابل سلة من ست عملات رئيسية– بنسبة 0.35% إلى 97.23 نقطة، مقتربًا من أعلى مستوى له في أسبوعين عند 97.31 نقطة. 

وأرجع محللون هذا الارتفاع إلى تصريحات "باول" المتفائلة بشأن استمرار التضخم وصعود الأسعار، إضافة إلى حالة عدم اليقين المتعلقة بتأثير الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مؤخرًا.