بعد قفزة مايو القياسية.. هل تصل أسعار الفضة إلى 100 دولار للأوقية؟

ارتفعت أسعار الفضة في مصر خلال شهر مايو 2026، مدعومة بعوامل عالمية ومحلية متباينة، في مقدمتها استمرار العجز الهيكلي في سوق الفضة العالمية، ونمو الطلب الصناعي المرتبط بقطاعات الطاقة النظيفة والتكنولوجيا، مقابل الضغوط الناتجة عن ارتفاع التضخم الأمريكي واستمرار السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

أسعار الفضة في مصر

ارتفع سعر الفضة عيار 999 في مصر بنسبة 2.43% خلال مايو 2026، ليصعد من 128.93 جنيه في بداية الشهر إلى 132.06 جنيه بنهايته، وعيار 900 بلغ 119 جنيهًا، وعيار 800 سجل 106 جنيهات، بينما بلغ سعر الجنيه الفضة 978 جنيهًا، وسجلت الأوقية العالمية نحو 75 دولارًا.

وأكد مركز الملاذ الآمن، أن أداء الفضة خلال مايو عكس حالة التوازن الدقيقة بين العوامل الأساسية الداعمة للأسعار والعوامل النقدية الضاغطة عليها، موضحًا أن السوق العالمية تواجه عجزًا حقيقيًا في المعروض، يقابله طلب صناعي متنامٍ من قطاعات الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية والتكنولوجيا الحديثة، في الوقت الذي تستمر فيه أسعار الفائدة الحقيقية المرتفعة في الضغط على المعادن غير المدرة للعائد.

عوامل مؤثرة على أسعار الفضة

وأشار المركز في تقرير اليوم، إلى أن سعر صرف الدولار مقابل الجنيه المصري تحرك خلال مايو في نطاق محدود نسبيًا بين 52.27 و53.67 جنيهًا للدولار، حيث بدأ الشهر عند 53.57 جنيهًا قبل أن يستقر قرب 52.27 جنيهًا بنهايته.

وأوضح مركز الملاذ الآمن، أن استقرار سوق الصرف ساهم في الحفاظ على مستويات أسعار الفضة المحلية عند معدلات متوازنة، وحدّ من تأثير التقلبات العالمية الحادة على السوق المصرية، لتظل تحركات الأسعار المحلية مرتبطة بصورة أكبر باتجاهات الفضة عالميًا.

وأوضح التقرير، أن الفجوة السعرية بين السعر المحلي والسعر العادل للفضة عكست بصورة واضحة طبيعة حركة العرض والطلب داخل السوق المصرية، ففي بداية مايو سجلت الفجوة مستوى سالبًا بلغ 0.84 جنيه بنسبة 0.65%، قبل أن تتسع بصورة ملحوظة خلال الفترة من 11 إلى 13 مايو لتصل إلى سالب 11.23 جنيهًا بنسبة 7.62%، ما عكس عدم مواكبة السوق المحلية للارتفاعات العالمية الحادة التي شهدتها الفضة خلال تلك الفترة.

وأضاف أن الفجوة تحولت إلى موجبة خلال منتصف الشهر لتسجل نحو 5.26 جنيه بنسبة 4.06% في 15 مايو، واستمرت موجبة خلال معظم تعاملات النصف الثاني من الشهر، ما يشير إلى تحسن التسعير المحلي ووجود هامش إضافي مدفوع بحالة الحذر داخل السوق، مؤكدًا أن الفجوة السعرية تظل أحد أهم المؤشرات على سلوك السوق المحلية ومدى استجابة الأسعار لتحركات الأسواق العالمية.

تحركات أسعار الفضة خلال مايو

وأشار التقرير إلى أن الفضة عيار 999 سجلت أقوى أداء لها خلال الفترة من 11 إلى 13 مايو، بعدما ارتفع السعر من 129.87 جنيهًا إلى 141.11 جنيهًا، بالتزامن مع تحسن معنويات المستثمرين عالميًا عقب الإعلان عن اتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة والصين لخفض الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا.

وأوضح أن هذه القفزة انعكست كذلك على أسعار الأوقية العالمية التي سجلت أعلى مستوياتها خلال الشهر عند 87.53 دولارًا في 13 مايو، قبل أن تتراجع لاحقًا بفعل عودة المخاوف المرتبطة بالتضخم الأمريكي، وبنهاية الشهر استقرت الأوقية قرب مستوى 75 إلى 76 دولارًا، ما يعكس استمرار حالة التذبذب بين العوامل الاقتصادية والجيوسياسية المؤثرة في الأسواق.

وأكد مركز الملاذ الآمن، أن بيانات التضخم الأمريكية كانت العامل الأكثر تأثيرًا على حركة الفضة خلال مايو، بعدما أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.6% خلال أبريل، ليرتفع معدل التضخم السنوي إلى 3.8%، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023.

وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي أبقى أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75% للاجتماع الثالث على التوالي، بينما تتزايد التوقعات باستمرار السياسة النقدية المتشددة خلال الفترة المقبلة، موضحًا أن ارتفاع الفائدة الحقيقية يقلل من جاذبية الاستثمار في الفضة والمعادن النفيسة عمومًا، باعتبارها أصولًا غير مدرة للعائد.

الحرب الأمريكية الإيرانية 

وأشار التقرير، إلى أن الحرب الأمريكية الإيرانية ظلت أحد المحركات الرئيسية للأسواق خلال مايو، بعد انتهاء العمليات العسكرية الرئيسية مطلع الشهر واستمرار المفاوضات السياسية.

وأكد أن تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستوى 98.97 نقطة بنهاية مايو ساهم في توفير دعم نسبي للفضة، موضحًا أن العلاقة العكسية بين الدولار والمعادن الثمينة جعلت ضعف العملة الأمريكية عاملًا إيجابيًا للأسعار، عبر تعزيز الطلب من المستثمرين خارج الولايات المتحدة.

توقعات أسعار الفضة

وتحتفظ المؤسسات المالية الكبرى بنظرة إيجابية تجاه الفضة على المدى الطويل رغم الضغوط الحالية، فقد توقعت مؤسسة جي بي مورجان أن يبلغ متوسط سعر الفضة نحو 81 دولارًا للأوقية خلال عام 2026، مع تداولها ضمن نطاق يتراوح بين 75 و85 دولارًا خلال العام. وفي المقابل، خفض بنك UBS توقعاته لعجز سوق الفضة العالمية إلى ما بين 60 و70 مليون أوقية، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت نحو 300 مليون أوقية، كما خفض تقديراته للطلب الاستثماري السنوي.

وأكد مركز الملاذ الآمن، أن الفضة تستند إلى عوامل دعم قوية على المدى المتوسط والطويل، أبرزها استمرار العجز الهيكلي في السوق العالمية للعام السادس على التوالي، مضيفًا أن العجز المتوقع خلال 2026 يبلغ نحو 46 مليون أوقية، في الوقت الذي يواصل فيه قطاع الطاقة الشمسية تسجيل معدلات نمو قوية، حيث يمثل نحو 16% من الطلب العالمي على الفضة.

هل تقترب الفضة من 100 دولار للأوقية؟

وأوضح مركز الملاذ الآمن أن سيناريو وصول الفضة إلى مستوى 100 دولار للأوقية لا يزال قائمًا على المدى الطويل، خاصة إذا استمر الذهب في تسجيل مستويات قياسية جديدة، واستمرت معدلات الطلب الصناعي المرتفعة بالتزامن مع العجز المستمر في المعروض العالمي.

وأكد أن الاتجاه قصير الأجل لأسعار الفضة لا يزال يميل إلى التحرك العرضي مع ميل صاعد محدود، في ظل استمرار الضغوط المرتبطة بالتضخم الأمريكي والسياسة النقدية المتشددة، مضيفًا أن الأوقية قد تتحرك خلال الأسابيع المقبلة داخل نطاق يتراوح بين 73 و78 دولارًا، بينما يُتوقع أن تواصل السوق المصرية التحرك قرب المستويات الحالية، مع استمرار تأثير الفجوات السعرية وتحركات الدولار الأمريكي على اتجاه الأسعار المحلية.

اقرأ أيضًا:

بعد تراجعها محليا وعالميا.. هل أصبحت أسعار الفضة في مصر فرصة مثالية للشراء؟