من قمة 126 ألف دولار إلى الهبوط.. ماذا حدث للبيتكوين؟

تراجعت عملة البيتكوين بأكثر من 50% من أعلى مستوى تاريخي سجلته عند 126 ألف دولار، لتنخفض إلى أقل من 60 ألف دولار خلال الأسبوع الجاري، رغم الدعم التنظيمي الواسع الذي وفرته إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لقطاع العملات المشفرة.

وجاء هذا التراجع بعد موجة صعود قوية أعقبت فوز ترامب بالانتخابات الرئاسية، مدفوعة بتعهداته بتخفيف القيود التنظيمية وتحويل الولايات المتحدة إلى "عاصمة العملات المشفرة" عالميًا، ما دفع أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية إلى تسجيل مستويات قياسية.

ورغم الإجراءات التي اتخذتها الإدارة الأمريكية لدعم الصناعة، فإن السوق تعرضت لضغوط متزايدة نتيجة تراجع شهية المستثمرين للأصول مرتفعة المخاطر، وتحول جزء من الاستثمارات إلى شركات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب موجة واسعة من التصفية القسرية للمراكز ذات الرافعة المالية، وهو ما عمّق خسائر العملات المشفرة.

الوصول إلى القمة بعد عودة ترامب

وكانت البيتكوين قد واصلت مكاسبها منذ عودة ترامب إلى البيت الأبيض وحتى أكتوبر 2025، لترتفع بأكثر من 80% وتسجل أعلى مستوى في تاريخها عند 126 ألف دولار، بحسب شبكة "CNN"، وسط تفاؤل المستثمرين بإعادة صياغة القواعد المنظمة للقطاع بعد سنوات من التشدد التنظيمي خلال إدارة الرئيس السابق جو بايدن.

وتضمنت الإجراءات التي اتخذتها إدارة ترامب لتشجيع سوق العملات المشفرة تخفيف القيود التنظيمية على الشركات العاملة في القطاع، وتعيين مسؤولين مؤيدين للأصول الرقمية داخل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، إلى جانب طرح مقترح لإنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين.

واستضاف ترامب قادة شركات العملات المشفرة في البيت الأبيض، ودعم مشروعي قانون يهدفان إلى وضع إطار اتحادي أكثر وضوحًا لتنظيم الأصول الرقمية، بينما أوقفت هيئة الأوراق المالية والبورصات عددًا من الإجراءات التنفيذية التي كانت تستهدف شركات القطاع.

هبوط العملات المشفرة رغم الدعم

ورغم هذا الدعم، لم تتمكن السوق من الحفاظ على مكاسبها، مع تراجع الطلب على العملات المشفرة وتحول اهتمام المستثمرين نحو شركات الذكاء الاصطناعي، التي استحوذت على جانب كبير من التدفقات الاستثمارية خلال العام الماضي.

وتعرضت السوق لضغوط إضافية بعدما تراجعت شركة "ستراتيجي"، المتخصصة في الاحتفاظ بالبيتكوين، عن تعهدها السابق بعدم بيع العملة، وهو ما أثار مخاوف المستثمرين، بالتزامن مع تنفيذ موجة واسعة من عمليات التصفية القسرية للمراكز ذات الرافعة المالية، ما زاد من الضغوط البيعية وسرّع وتيرة الهبوط.

ولا تزال العملات المشفرة، رغم مرور نحو 15 عامًا على ظهورها، تعمل إلى حد كبير خارج النظام المالي التقليدي، كما لم تحقق انتشارًا واسعًا كوسيلة للدفع مقابل السلع والخدمات، وهو ما يجعل أسعارها أكثر عرضة للتقلبات الحادة مقارنة بالأصول التقليدية.

وفي الوقت نفسه، حقق ترامب مكاسب مالية كبيرة من استثماراته في قطاع العملات المشفرة، إذ أظهرت أحدث إفصاحاته المالية أن أرباح مشروعات عائلته في هذا المجال تجاوزت مليار دولار خلال العام الماضي، إلى جانب عشرات الملايين من الدولارات التي حققتها إمبراطوريته العقارية.

وأظهرت التقارير أن شركة "وورلد ليبرتي فاينانشال" المرتبطة بترامب حققت أكثر من 500 مليون دولار من مبيعات الرموز الرقمية خلال العام الماضي، بينما حصل الرئيس الأمريكي على نحو 635 مليون دولار من اتفاقية ترخيص مرتبطة بعملته الرقمية "ميم كوين"، رغم فقدان العملة نحو 98% من قيمتها منذ إطلاقها، وفق "الشرق بلومبرج".

وفي المقابل، واصل البيت الأبيض نفي وجود أي تضارب في المصالح، مؤكدًا أن الرئيس لا يشارك بصورة مباشرة في إدارة أعماله أو استثماراته الخاصة.

وقالت هيلاري ألين، أستاذة القانون في الجامعة الأمريكية بواشنطن، إن إدارة ترامب "منحت القطاع كل ما كان يطمح إليه" من تسهيلات تنظيمية، لكنها أشارت إلى أن ذلك لم يكن كافيًا لتغيير الطبيعة شديدة التقلب لسوق العملات المشفرة.

من جانبه، توقع يوسف فخرو، الشريك في شركة "إيه آر بي ديجيتال"، أن يستغرق تعافي السوق بعض الوقت، موضحًا أن موجة البيع العنيفة بدأت تتراجع، إلا أن الطلب لم يعد إلى مستوياته السابقة حتى الآن.

بدوره، رجح إسوار براساد، أستاذ الاقتصاد بجامعة كورنيل، استمرار استفادة قطاع العملات المشفرة من النهج التنظيمي الداعم الذي تتبناه إدارة ترامب، وهو ما قد يعزز الطلب على الأصول الرقمية على المدى الطويل، رغم استمرار الضغوط التي تواجه السوق في الأجل القصير.

اقرأ أيضًا:

أسعار الذهب خلال 2026.. بنك عالمي يعيد رسم خريطة التوقعات