قبل اجتماع المركزي.. خبير يوضح كيف تؤثر أسعار الفائدة على الذهب في مصر

رجح المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة “آي صاغة” لتداول الذهب، أن تتجه لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري خلال اجتماعها المقرر غدًا الخميس 9 يوليو 2026 إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، للمرة الثالثة منذ بداية العام.

وأوضح إمبابي خلال بيان له اليوم أن تثبيت أسعار الفائدة، حال إقراره، يتماشى مع المؤشرات الاقتصادية الحالية، مشيرًا إلى أن البنك المركزي يفضل انتظار المزيد من البيانات التي تؤكد استدامة تراجع التضخم، خاصة في ظل استمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالأوضاع الاقتصادية العالمية.

ما تأثير أسعار الفائدة على الذهب؟

وأضاف أن سوق الذهب المحلي يترقب نتائج اجتماع لجنة السياسة النقدية، باعتبار أن أسعار الفائدة تعد من أبرز العوامل المؤثرة في حركة الطلب على المعدن النفيس، لافتًا إلى أن تثبيت الفائدة من شأنه دعم استقرار السوق، في حين قد يؤدي أي تعديل مفاجئ في السياسة النقدية إلى إعادة تسعير الذهب محليًا.

وأشار إلى أن لجنة السياسة النقدية كانت قد أبقت في اجتماعها المنعقد يوم 21 مايو الماضي على أسعار الفائدة عند 19% للإيداع و20% للإقراض، وذلك بعد خفض تراكمي بلغ 825 نقطة أساس منذ عام 2025، عقب دورة تشديد نقدي رفعت خلالها أسعار الفائدة بنحو 1900 نقطة أساس منذ عام 2022.

وأكد إمبابي أن أحدث بيانات التضخم تعزز سيناريو تثبيت أسعار الفائدة، بعدما تراجع معدل التضخم السنوي في المدن المصرية إلى 14.6% خلال مايو 2026 مقابل 14.9% في أبريل، وفقًا لبيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، رغم ارتفاع معدل التضخم الشهري إلى 1.6% مقارنة بـ1.1% في الشهر السابق، وهو ما يعكس استمرار بعض الضغوط السعرية.

وأضاف أن انخفاض معدلات التضخم خلال الأشهر الماضية ساهم في تحسين التوقعات الاقتصادية، إلا أنها لا تزال أعلى من المستويات المستهدفة من جانب البنك المركزي، ما يدعم الإبقاء على أسعار الفائدة لحين التأكد من استمرار المسار النزولي للتضخم.

تثبيت الفائدة يعزز استقرار سوق الذهب

وأوضح المدير التنفيذي لمنصة “آي صاغة” أن استمرار تثبيت أسعار الفائدة قد يدعم استقرار سوق الذهب، من خلال الحفاظ على مستويات الطلب الحالية، دون منح أدوات الدخل الثابت ميزة إضافية على الاستثمار في المعدن النفيس.

وأشار إلى أن أسعار الذهب في السوق المصرية تتحدد وفق عدة عوامل، أبرزها الأسعار العالمية، وسعر صرف الدولار مقابل الجنيه، والسياسة النقدية المحلية، إلى جانب حجم الطلب في السوق.

ولفت إلى أن الأسواق تشهد حاليًا حالة من الترقب لقرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والتي سيكون لها تأثير مباشر على اتجاه أسعار الذهب عالميًا خلال النصف الثاني من العام، موضحًا أن أي تغير في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية سينعكس على حركة الذهب في الأسواق العالمية والمحلية.

وأضاف إمبابي أن الذهب سيظل من أهم أدوات التحوط والحفاظ على القيمة في ظل استمرار الضبابية التي تهيمن على الاقتصاد العالمي، متوقعًا أن تتحرك الأسعار في السوق المحلية ضمن نطاقات مستقرة نسبيًا خلال الفترة المقبلة، ما لم تطرأ متغيرات جوهرية على الأسواق العالمية.

اقرأ أيضًا:

أسعار الذهب ترتد من أدنى مستوى في أسبوع وسط ترقب محضر الفيدرالي