عودة ترامب تشعل الأسواق العالمية.. ارتفاع السندات وتضخم يطل برأسه

تشهد الأسواق المالية العالمية، موجة من الاضطرابات والتقلبات مع اقتراب تولي الرئيس الأمريكي المنتخب، دونالد ترامب، منصبه للمرة الثانية، حيث تتجه الأنظار بشكل كبير  إلى خطط ترامب المستقبلية، خاصة بعد تقارير تفيد بأنه يدرس فرض رسوم جمركية شاملة على الحلفاء والخصوم لتبرير إجراءات اقتصادية صارمة.

ارتفاع السندات العالمية

شهدت أسواق السندات الحكومية، عمليات بيع مكثفة، ما أدى إلى ارتفاع العوائد إلى مستويات تاريخية في العديد من الدول.

وقفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4.7%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل، فيما سجلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا ارتفاعًا كبيرًا، مقتربة من 5%، وهو مستوى نادر الحدوث خلال العقدين الماضيين.

وفي بريطانيا، سجل عائد السندات لأجل 10 سنوات أعلى مستوى منذ عام 2008، بينما وصلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 5.4%، وهي أعلى مستوياتها منذ 1998.

وفي اليابان، تخطى العائد على السندات لأجل 10 سنوات حاجز 1.185%، وهو أعلى مستوى له منذ 13.5 عامًا، كما شهدت السندات الألمانية لأجل 10 سنوات صعودًا إلى 2.524%، مدفوعة بزيادة التضخم في منطقة اليورو وارتفاع عرض السندات.

التأثير على العملات والأسهم

صعود عوائد السندات أدى إلى ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، حيث شهد الجنيه الإسترليني تراجعًا بأكثر من 1%، قبل أن يتعافى قليلًا، في حين اقترب اليورو من مستوى التكافؤ مع الدولار.

أما في أسواق الأسهم، فقد بدأ مؤشر "S&P 500" في التراجع بعد موجة من الصعود عقب إعلان فوز ترامب، ما يعكس مخاوف المستثمرين من تداعيات السياسات الاقتصادية المقبلة.

رد فعل الأسواق

وفقًا لموقع "إنفستنج"، فإن موجة البيع المكثفة للسندات لا ترتبط بحدث محدد، ولكنها تعكس مخاوف متزايدة من تأثير سياسات ترامب على الاقتصاد العالمي، كما أن العوائد المرتفعة تضغط على أسواق الدين العالمية وتزيد تكلفة الاقتراض الحكومي.

وقال الخبير الاقتصادي، أحمد معطي، إن حالة عدم اليقين تستمر في الأسواق المالية، مع قرب عودة ترامب إلى البيت الأبيض في 20 يناير الجاري، ومن المتوقع أن تأثير السياسات الجمركية المرتقبة قد ينعكس على النمو الاقتصادي العالمي، ما يتطلب مراقبة دقيقة من قبل المستثمرين وصناع السياسات حول العالم.

معطي أوضح لـ"تليجراف مصر"، أن عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات قد ترتفع نظريًا لتقترب من حاجز 5%، ما يعزز قوة الدولار الأمريكي ويضغط على العملات الأخرى في الأسواق العالمية.

وأشار إلى أن ما تشهده الأسواق حاليًا يمكن وصفه بـ"العلاوة الزمنية"، وهي العلاوة التي يطلبها المستثمرون مقابل الاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل، مضيفًا أن معظم الارتفاع في العوائد منذ منتصف سبتمبر يرجع إلى هذا الأمر.

سياسات ترامب وتأثيرها المحتمل

من المتوقع أن تساهم خطط ترامب في تعزيز النمو الاقتصادي، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى ارتفاع التضخم والضغط على المالية العامة، وتشمل هذه الخطط:

1.  إعلان حالة طوارئ اقتصادية لتمكين فرض رسوم جمركية واسعة النطاق، حسبما ذكرت عدة تقارير.
2. تخفيضات ضريبية وإلغاء اللوائح، لتحفيز الاقتصاد، لكنها قد ترفع التضخم بشكل كبير.
3. في تصريحات سابقة، انتقد ترامب استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، محذرًا من تأثيرها السلبي على الاقتصاد.