جولدمان ساكس تخفض توقعاتها لأسعار النفط بسبب الحرب التجارية

خفضت مجموعة جولدمان ساكس، توقعاتها لأسعار النفط خلال العامين المقبلين، في ظل تصاعد التوترات التجارية وارتفاع الإمدادات من دول أوبك+، إضافة إلى تباطؤ نمو الطلب العالمي على الخام.

وأشارت المجموعة في مذكرة بحثية حديثة إلى أنها تتوقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 69 دولارًا للبرميل في عام 2025، فيما سيبلغ متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط نحو 66 دولارًا، أما في عام 2026، فمن المرجح أن تنخفض الأسعار إلى 62 دولارًا لبرنت و59 دولارًا لغرب تكساس الوسيط.

كما خفضت توقعاتها لأسعار ديسمبر 2025 بمقدار 5 دولارات، لتستقر عند 66 دولارًا لبرنت و62 دولارًا لغرب تكساس، مشيرة إلى توقعات بانخفاض نمو الطلب إلى 0.6 و0.7 مليون برميل يوميًا لعامي 2025 و2026 على التوالي، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 0.9 مليون برميل يوميًا.

وأوضحت المؤسسة أن خفض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي ساهم أيضًا في تراجع تقديرات أسعار النفط بنحو 3 إلى 4 دولارات للبرميل بحلول ديسمبر 2025.

وقال فريق استراتيجيي جولدمان ساكس بقيادة "دان سترويفن": "لم نعد نتوقع نطاقًا سعريًا محددًا، لأن تقلبات الأسعار من المرجح أن تظل مرتفعة بسبب تزايد مخاطر الركود الاقتصادي".

وفي مليو الماضي، أعلنت أوبك+ زيادة في الإنتاج فاقت التوقعات، بلغت 411 ألف برميل يوميًا، مقارنة بالتوجيه السابق البالغ 135 ألف برميل يوميًا، وهو ما اعتبرته جولدمان ساكس مؤشراً على انخفاض المخزونات وتحوّلًا استراتيجيًا في سياسة التحالف نحو الامتثال الداخلي وإدارة الإمدادات خارج أوبك.

ووفقًا للمذكرة، فإن هذه الزيادة في الإنتاج تسببت في خفض السعر المستهدف للنفط بنحو 2 إلى 3 دولارات في ديسمبر 2025، كما أن استجابة المعروض والطلب من خارج أوبك لانخفاض الأسعار يُتوقع أن تضيف إلى الضغوط السعرية، بما يعادل خفضًا قدره دولار واحد في توقعات ديسمبر 2025 و8 دولارات في ديسمبر 2026.

ورغم التعديلات الكبيرة، نبهت جولدمان ساكس إلى أن المخاطر ما زالت تميل إلى الجانب السلبي، خصوصًا في عام 2026، نظرًا لاحتمالية حدوث ركود اقتصادي عالمي أو زيادة غير متوقعة في إمدادات أوبك+.

وأضافت المجموعة أن مخاطر الارتفاع قصيرة المدى للأسعار بسبب نقص الإمدادات الخاضعة للعقوبات قد تراجعت، حيث أثبتت أوبك قدرتها على رفع الإنتاج بشكل سريع ومرن عند الحاجة.