3 تخفيضات مرتقبة.. مصير أسعار الفائدة الأمريكية

يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى استئناف دورة خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، بدءًا من اجتماعه المرتقب يومي 16 و17 سبتمبر الجاري، وسط توقعات بتنفيذ ثلاث خفضات هذا العام لدعم سوق العمل، التي أظهرت مؤشرات واضحة على التباطؤ.

أسعار الفائدة الأمريكية

وتشير التقديرات إلى أن الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الأسبوع المقبل، على أن يتبعه خفض مماثل في أكتوبر، ثم خفض ثالث محتمل في ديسمبر، مع تراجع احتمالات اللجوء إلى التوقف المؤقت.

تأتي هذه التوقعات بعد مراجعة سنوية أولية أجراها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، أظهرت أن الاقتصاد أوجد نحو 911 ألف وظيفة أقل مما كان مقدّرًا خلال الفترة من أبريل 2024 حتى مارس 2025، ما يعكس تباطؤًا أكبر في وتيرة التوظيف.

الفيدرالي بين التيسير ومخاطر التضخم

ويرى خبراء اقتصاديون، من بينهم سال جواتييري من بنك "بي إم أو"، أن هذه البيانات تمثل حافزًا إضافيًا للفيدرالي نحو مزيد من التيسير النقدي.

ورغم الضغوط المتزايدة على سوق العمل، لا تزال اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة حذرة في الإسراع بخفض الفائدة، خاصة مع استمرار التضخم فوق المستوى المستهدف البالغ 2%، إلى جانب المخاطر الصعودية المرتبطة بالسياسات الجمركية لإدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

ومن المقرر أن يصدر الفيدرالي هذا الأسبوع تقريرين عن التضخم قد يوضحان مسار الأسعار خلال الأشهر المقبلة.