الفيدرالي الأمريكي يستعد لخفض تدريجي للفائدة حتى 2026

توقع بنك أستراليا الوطني أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة تيسير نقدي اعتبارًا من سبتمبر المقبل، عبر خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، على أن يصل إجمالي الخفض إلى 125 نقطة أساس بحلول نهاية 2026.

وأوضح البنك في تقريره أن العوامل الاقتصادية لم تتغير كثيرًا، لكن الضغوط المتزايدة في سوق العمل إلى جانب الحسابات السياسية المرتبطة بعام انتخابي قد تدفع الفيدرالي إلى التراجع التدريجي عن سياسته النقدية المتشددة.

وتوقع “NAB” تنفيذ خفض إضافي للفائدة بواقع 50 نقطة أساس خلال 2025، يتبعه خفض آخر بواقع 75 نقطة أساس في 2026، ما سيؤدي إلى هبوط سعر الفائدة المستهدف إلى نطاق يتراوح بين 3.00% و3.25%، وهو المستوى الذي يعتبره صانعو السياسة النقدية قريبًا من المعدل الحيادي للاقتصاد الأمريكي.

ارتفاع التضخم في أمريكا

وأشار التقرير إلى أن الفيدرالي يواجه معادلة معقدة، إذ ما زالت معدلات التضخم مرتفعة وتشكل تهديدًا لاستقرار الأسعار، في الوقت الذي تتزايد فيه مخاطر البطالة مع تباطؤ النمو الاقتصادي.

وأكد البنك أن دورة الخفض المقبلة ستكون تدريجية وحذرة لتجنب أي موجات تضخمية جديدة، خاصة في ظل تأثيرات الرسوم الجمركية والسياسات التجارية المتوترة.

أسواق العالم تترقب اجتماع الفيدرالي الأمريكي.. هل تنخفض الفائدة مجددًا؟

تراجع التوظيف يضغط على "الفيدرالي" قبل حسم الفائدة

وأشار “NAB” إلى أن التحديات السياسية تضيف مزيدًا من الضبابية، في ظل تصاعد الخلافات بين البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي حول مسار السياسة النقدية ودورها في دعم الاقتصاد خلال فترة الانتخابات.

ورجح البنك أن يبقى مسار الفائدة الأمريكية خاضعًا لمستويات مرتفعة من عدم اليقين، وهو ما قد ينعكس على قرارات المستثمرين وحركة أسواق المال العالمية خلال العامين المقبلين.