الصين تشتري الذهب سرًا.. هل تتأهب لأزمة مالية عالمية؟

كشف تقرير حديث صادر عن "كوبيسي ليتر"، أن الصين واصلت شراء الذهب بشكل مستمر وسري خلال شهر ديسمبر الماضي، مضيفة نحو 0.9 طن، وهو الشهر الـ14 على التوالي من المشتريات المستمرة. 

وأشار التقرير إلى أن بكين تعلن عن كميات أقل بكثير من مشترياتها الفعلية، حيث يُعتقد أن الأرقام الرسمية تقل بنحو 10 إلى 11 ضعفًا عن الواقع.

ووفقًا لهذا التقدير، فإن إجمالي المشتريات الرسمية المعلنة لعام 2025 والبالغة 27 طنًا قد يعكس مشتريات فعلية تقترب من 270 طنًا.

ودعمت تقديرات "جولدمان ساكس" هذه الفرضية، حيث أفادت بأن الصين اشترت أكثر من 15 طنًا من الذهب في إحدى الفترات، أي نحو عشرة أضعاف الكمية المعلنة رسميًا. 

وفي نوفمبر، قدر جولدمان ساكس أن مشتريات الصين تجاوزت 10 أطنان، أي ما يعادل نحو 11 ضعف الرقم الرسمي. 

وأشار تقرير "كوبيسي ليتر" إلى أن سلوك الصين في سوق الذهب يوحي وكأن العالم يمر بأزمة مالية كبرى وشيكة.

تكديس الذهب صامت منذ 2023

بدأ الحديث عن لجوء الصين لتكديس الذهب بعيدًا عن الأضواء منذ عام 2023، ثم تصاعد بقوة خلال 2024 و2025. 

وبحلول أبريل 2025، كانت التقارير تشير إلى أن بنك الشعب الصيني يشتري كميات غير مسبوقة من الذهب بشكل هادئ، ما أدى إلى تضخم سريع في احتياطيات البلاد. 

وتقدر بعض المصادر أن الصين تشتري منذ اندلاع الحرب في أوكرانيا ما يقارب خمسة أضعاف الكميات التي تفصح عنها رسميًا لصندوق النقد الدولي.

الصين تعزز قبضتها على سوق الذهب العالمي

خلال الربع الثالث من 2025، تجاوز إجمالي مشتريات بنك الشعب الصيني من الذهب، سواء المعلنة أو غير المعلنة، 118 طنًا، مسجلاً نموًا بنسبة 55% على أساس سنوي و39% على أساس شهري. 

وأدى هذا الأداء إلى اعتبار البنك المركزي الصيني المحرك الأكبر لارتفاع أسعار الذهب عالميًا، مع تسجيل المعدن مكاسب تجاوزت 55% خلال العام نفسه.

لكن التقديرات الخاصة بالاحتياطيات تكشف فجوة صادمة، فبينما أبلغ بنك الشعب الصيني صندوق النقد الدولي باحتياطيات تبلغ 2304 أطنان، تشير التقديرات الفعلية إلى أن الرقم قد يصل إلى 5411 طنًا بنهاية الربع الثالث من 2025. 

ويرى محللون أن السبب الرئيسي وراء هذا السلوك يعود إلى ما يعرف بـ"تسليح الدولار الأمريكي" منذ اندلاع الحرب في أوكرانيا، وهو ما دفع الصين ودولًا أخرى، مثل السعودية المشاركة في مشروع “mBridge”، إلى شراء الذهب لتقليل الاعتماد على الدولار.

وقالت لينا توماس، محللة السلع في “جولدمان ساكس”، إن البنوك المركزية تواصل تراكم الذهب بوتيرة مرتفعة كاتجاه طويل الأجل، في إطار تنويع الاحتياطيات والتحوط من المخاطر الجيوسياسية والمالية. 

وأضافت أن متوسط مشتريات البنوك المركزية قد يستمر عند نحو 80 طنًا شهريًا خلال الربع الرابع من 2026.

احتياطيات عالمية تتضخم على حساب الدولار

تشير التقديرات إلى أن احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية ارتفعت، مع وصول مشترياتها إلى نحو 220 طنًا بنهاية الربع الثالث من 2025، ما يعكس تحولًا هيكليًا في سلوك إدارة الاحتياطيات ويضغط تدريجيًا على مكانة الدولار في النظام المالي الدولي.

ويسعى بنك الشعب الصيني إلى تعزيز نفوذ الصين داخل سوق الذهب العالمي، حيث يعرض على بعض البنوك المركزية الأجنبية الاحتفاظ بجزء من احتياطياتها داخل الصين عبر بورصة شنغهاي للذهب.

وأبدت دولة واحدة على الأقل من جنوب شرق آسيا اهتمامًا مبدئيًا بهذه الفكرة، التي تهدف إلى ترسيخ مكانة بكين كمركز عالمي لتداول الذهب وتقليل الاعتماد على البنية المالية الغربية.

الصين تواجه مراكز الذهب التقليدية

رغم طموح الصين، لا تزال تواجه منافسة قوية من مراكز الذهب التقليدية، وعلى رأسها لندن التي تحتفظ بأكثر من 5000 طن من الاحتياطيات العالمية داخل خزائنها. 

ووفقًا لتصنيف مجلس الذهب العالمي حتى يناير 2026، جاءت الصين في المرتبة الخامسة عالميًا من حيث حجم الاحتياطي الرسمي، بينما تتصدر الولايات المتحدة بـ 8133 طنًا، تليها ألمانيا 3350 طنًا، إيطاليا 2452 طنًا، فرنسا 2437 طنًا، ثم روسيا 2329 طنًا.

ومع ذلك، يرى محللون أن الأرقام الرسمية لا تعكس الصورة الحقيقية بالكامل، خصوصًا مع تزايد التقارير حول عمليات الشراء غير المعلنة من جانب بكين، ما يعكس تحركًا استراتيجيًا بعيد المدى نحو تعزيز النفوذ الذهبي للصين عالميًا.

اقرأ أيضًا:

ما هي مواصفات سبائك سويس جولد للادخار، وكيفية التحقق منها؟

بعد تجاوز جرام الذهب عيار 21 حاجز 7 آلاف جنيه، هل الوقت مناسب للشراء أم للبيع؟

تاريخي وصادم.. عيار 21 يكسر "الخط الأحمر" ويستقر فوق 7 آلاف جنيه