"المركزي الأوروبي" يثبت أسعار الفائدة وسط تراجع التضخم

ثبت البنك المركزي الأوروبي، اليوم الخميس، أسعار الفائدة دون تغيير، في خطوة تعكس توجهه للاستمرار في السياسة النقدية الحالية خلال الفترة المقبلة، في ظل بيئة اقتصادية تتسم بتراجع معدلات التضخم واستقرار النمو في منطقة اليورو.

أسعار الفائدة

وأبقى المركزي الأوروبي على سعر الفائدة على الودائع عند مستوى 2%، وهو المستوى الذي تم خفضه إليه في يونيو من العام الماضي، منهيًا آنذاك دورة خفض استمرت لمدة عام كامل، بعد أن بلغت أسعار الفائدة ذروتها التاريخية عند 4%.

وتأتي هذه الخطوة في وقت أظهرت فيه بيانات اقتصادية صدرت مطلع الأسبوع الجاري تراجع معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 1.7% خلال يناير الماضي، مسجلًا أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024، وهو ما يعزز التوقعات باستمرار نهج التريث النقدي.

اقتصاد منطقة اليورو 

في المقابل، سجل اقتصاد منطقة اليورو نموًا بنسبة 1.5% خلال عام 2025، مقارنة بـ0.9% في عام 2024، متجاوزًا تقديرات المفوضية الأوروبية التي رجحت نموًا عند 1.3% فقط.

ويرى محللون أن هذه المؤشرات مجتمعة تدعم توجه البنك المركزي الأوروبي للإبقاء على سياسته النقدية دون تغيير حتى نهاية العام الجاري، مع ترجيحات بأن تكرر رئيسة البنك، كريستين لاجارد، التأكيد على أن السياسة الحالية باتت في “وضع جيد”، دون وجود نقاشات وشيكة بشأن تعديل تكاليف الاقتراض.

تحركات اليورو 

ورغم ذلك، يواصل صناع السياسات مراقبة تحركات العملة الأوروبية الموحدة عن كثب، إذ يسهم ارتفاع اليورو أمام الدولار في خفض تكاليف الواردات، لا سيما الطاقة، ما يضيف ضغوطًا نزولية على التضخم الذي يأتي بالفعل دون المستوى المستهدف للبنك.

في هذا السياق، توقع اقتصاديون في “دويتشه بنك” استمرار تثبيت أسعار الفائدة خلال عام 2026، مشيرين إلى أن المخاطر لا تزال تميل نحو “مزيد من التيسير” النقدي، في حال واصل التضخم البقاء دون المستوى المستهدف.

وأضافوا أن التطورات الأخيرة، وعلى رأسها قوة اليورو في ظل ضعف الدولار الأمريكي، عززت هذه المخاطر، مؤكدين في الوقت ذاته أن مبررات خفض إضافي للفائدة لم تتأكد بعد” بشكل كافٍ.

اقرأ أيضًا:

مخالفًا التوقعات.. المركزي الأوروبي يثبت الفائدة للمرة الثانية على التوالي