تحذيرات من وصول النفط لـ300 دولار.. فجوة الأسعار تخدع الأسواق

أسعار النفط

A . .A

تتزايد التحذيرات في الأسواق العالمية من أن المستثمرين لم يستعدوا بعد لاحتمال تضاعف أسعار النفط الفعلية، رغم موجة التفاؤل التي تقودها طفرة الذكاء الاصطناعي ودفعت مؤشرات الأسهم إلى مستويات قياسية، في وقت لا تزال فيه تداعيات الحرب في إيران تلقي بظلالها على أسواق الطاقة.

وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستويات قياسية جديدة، مدعومًا بأداء قوي لشركات التكنولوجيا، خاصة في مجالات الحوسبة السحابية وأشباه الموصلات والبرمجيات، إلى جانب نمو الأرباح.

ورغم ظهور ضغوط تضخمية في مؤشرات النشاط الاقتصادي وتوقعات المستهلكين، لا تزال معدلات النمو والتوظيف مستقرة نسبيًا، فيما تفضل البنوك المركزية التريث في رفع أسعار الفائدة لحين تقييم آثار الحرب.

السوق الفعلية تكشف ضغوطًا أكبر

يشير محللون إلى أن التحدي الحقيقي يظهر في سوق النفط الفعلية، حيث يتم تداول الشحنات الحقيقية، وليس في العقود الآجلة، فقد ارتفعت أسعار النفط الفعلية إلى نحو 130 دولارًا للبرميل، بزيادة تقارب 70% مقارنة بمستويات فبراير، سواء لخامات بحر الشمال أو أنجولا أو النرويج.

في المقابل، يتم تداول خام برنت الآجل قرب 110 دولارات للبرميل، بزيادة نحو 50% فقط منذ نهاية فبراير، بينما تتجاوز عقود التسليم بعد 12 شهرًا مستوى 80 دولارًا، ما يعكس فجوة بين الواقع الفعلي للسوق وتوقعات المستثمرين.

اضطرابات مضيق هرمز

تعود هذه الفجوة إلى التوترات في مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو 20% من إمدادات الطاقة العالمية، حيث أدت الحرب إلى تعطيل حركة الشحن بشكل كبير. وتقدّر شركة Vitol أن السوق قد يفقد نحو مليار برميل من الإمدادات قبل أن يستعيد توازنه.

وفي هذا السياق، قال تاماس فارجا، المحلل لدى شركة PVM، إن السوق الفعلية تعكس الواقع على الأرض، بينما تعبر العقود الآجلة عن التوقعات والآمال، مؤكدًا أن ما يحدث في مضيق هرمز هو العامل الحاسم في تحديد اتجاه الأسعار.

توقعات أسعار النفط

من جانبه، حذر فاتح بيرول، رئيس وكالة الطاقة الدولية، من أن الأسعار الحالية لا تعكس الوضع الحقيقي، داعيًا إلى الاستعداد لمستويات أعلى بكثير.

وأشار خبراء إلى أن تأثير صدمة النفط على التضخم يتطلب استمرارها لفترة تتراوح بين 3 و6 أشهر، وهي الفترة التي يقترب السوق من دخولها، ما يزيد من احتمالات انتقال الضغوط إلى الاقتصاد العالمي.

وفي سياق متصل، كشف مسؤولون في شركة Gunvor Group أن المتعاملين يختبرون سيناريوهات قد تصل فيها أسعار النفط إلى ما بين 200 و300 دولار للبرميل، في حال استمرار اضطرابات الإمدادات.