الذهب يرتفع رغم التشدد النقدي.. لماذا يدعم تراجع النفط والدولار المعدن النفيس؟

ارتفعت أسعار الذهب عند التسوية، لتسجل مكاسب أسبوعية، بدعم من تراجع أسعار النفط وضعف الدولار، في الوقت الذي يواصل المستثمرون متابعة تطورات الصراع في الشرق الأوسط ومسار السياسة النقدية للبنوك المركزية الكبرى.

أسعار الذهب 

وصعد سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.86% إلى 4377.48 دولار للأونصة، بعدما سجل خلال الجلسة أعلى مستوى له منذ 11 سبتمبر الجاري، بينما حقق المعدن النفيس مكاسب أسبوعية بلغت نحو 69%.

كما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب بنسبة 0.6% عند التسوية، لتصل إلى 4424.90 دولار للأونصة، محققة مكاسب أسبوعية بنحو 0.36%.

تراجع النفط والدولار يدعمان الذهب

وجاء ارتفاع الذهب بالتزامن مع تراجع أسعار النفط للجلسة الثالثة على التوالي، بينما واصل الدولار انخفاضه بعد تراجعه من أعلى مستوياته المسجلة مؤخرًا.

ويؤدي ضعف الدولار عادةً إلى خفض تكلفة شراء الذهب المقوم بالعملة الأمريكية بالنسبة إلى حائزي العملات الأخرى، بما قد يدعم الطلب على المعدن النفيس.

وقال خبير الأبحاث لدى "بيبرستون"، أحمد عسيري، إن العلاقة بين الذهب والنفط قد تضعف في حال شهدت أسعار النفط تصحيحًا حادًا يؤدي إلى تهدئة التضخم وتوقعات رفع أسعار الفائدة.

وأضاف أن تصعيدًا شديدًا قد يدفع الاقتصاد العالمي نحو الركود، كما أن تجاهل المخاطر المالية والتركيز على مسار أسعار الفائدة قد يغير طبيعة العلاقة بين حركة النفط والذهب.

أسعار الفائدة 

وكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد رفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء، مع الإشارة إلى إمكانية إجراء المزيد من الزيادات خلال الأشهر المقبلة.

وعادةً ما تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على جاذبية الذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، إذ تزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازته مقارنة بالأصول التي توفر عوائد.

وفي هذا السياق، أبقى "جولدمان ساكس" على توقعاته لسعر الذهب عند 5400 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2027، مشيرًا إلى أن تشديد السياسة النقدية قد يبطئ صعود المعدن النفيس، لكنه لن يوقفه.

اليابان وبريطانيا تترقبان مسار الفائدة

وفي اليابان، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في 31 عامًا، مع الإشارة إلى استعداده لمواصلة زيادة تكاليف الاقتراض.

وفي المقابل، أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، لكنه حذر من احتمال الحاجة إلى رفعها في الفترة المقبلة.

وقال المحلل الاقتصادي المعني بالمناخ والسلع الأولية لدى "كابيتال إيكونوميكس"، حمد حسين، إن مسار الصراع في الشرق الأوسط سيكون عاملًا رئيسيًا في تحديد اتجاه أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة.

وأوضح أن استمرار الصراع وارتفاع أسعار النفط حتى العام المقبل قد يدفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بمعدلات تتجاوز توقعات المستثمرين، وهو ما قد يشكل ضغطًا على أسعار الذهب.

أسعار المعادن النفيسة 

وبالنسبة إلى المعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 2.8% إلى 67.03 دولار للأونصة، بينما صعد البلاتين بنسبة 2.6% إلى 1814.57 دولار، كما ارتفع سعر البلاديوم بنسبة 3.2% إلى 1331.95 دولار للأونصة، وتتجه المعادن الثلاثة أيضًا إلى تسجيل مكاسب أسبوعية.