البنك المركزي يطرح سندات صفرية.. ماذا تعني؟

يعتزم البنك المركزي المصري، الإثنين، طرح سندات خزانة صفرية الكوبون بقيمة 6 مليارات جنيه، لأول مرة بعد قرار تثبت أسعار الفائدة، الأمر الذي يثير تساؤل حول الفائدة من ذلك.

تثبيت أسعار الفائدة

وقررت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي يوم الخميس الماضي بالإبقاء على أسعار الفائدة لأول مرة في عام 2024، عند 27.5% للإيداع و28.25% للإقراض، بعدما رفع الفائدة بمقدار 800 نقطة أساس خلال اجتماعين.

ووفقًا لبيانات البنك المركزي، فإن الطرح سيكون لآجل 546 يوما بمتوسط سعر العائد المرجح 27.22%، إذ يتلقى عروض الجهات الراغبة في الاستثمار بتلك السندات غدا حتى الساعة الـ 11 صباحًا، على أن يكون الاستحقاق 25 نوفمبر 2025‏‎.

ما هي سندات خزانة صفرية؟

أكد الخبير المصرفي، عز الدين ‎حسانين، أن هذه السندات الصفرية لا تقدم أي عائد دوري، إذ يتم بيعها بقيمة أقل من قيمتها الإسمية، بخلاف سندات الخزانة العادية، والتي توفر عائدًا سنويًا طوال مدة استحقاقها. 

وأوضح حسانين لـ"تليجراف مصر"، أنه عند حلول تاريخ الاستحقاق، يحصل المستثمر على سعر الشراء، بالإضافة إلى إجمالي الفائدة المستحقة والمتراكمة طوال فترة السندات صفرية الكوبون، مشيرًا إلى أن سعر السند يتوقف على أجل الاستحقاق الخاص به، إذ ارتفع أجل الاستحقاق زاد سعر السند والعكس.

وطرح المركزي 3 سندات خزانة صفرية الكوبون بقيمة 16 مليار جنيه، إذ بدأت في 2 أبريل الماضي بقيمة 5 مليارات جنيه، لمدة 546 يوما، وتستحق هذه السندات في 30 سبتمبر 2025، فيما كان تاريخ إصدار الطرح الثاني يوم 23 أبريل، أما الأخير كان يوم 29 أبريل بقيمة 5 مليارت جنيه لمدة 518 يوما، وتستحق هذه السندات في 30 سبتمبر 2025.

أسباب طرحها

وأشار الخبير المصرفي، إلى أن هذه السندات يتم شرائها من قبل البنوك والشركات والمؤسسات المالية بالإضافة إلى بعض المستثمرين من الخارج، موضحًا أنه يتم استخدامها في إحلال الديون قصيرة الأجل بأخرى طويلة الأجل، لتخفيف الأعباء الحالية، علاوة على أنه يمكن أن يكون المركزي يطرحها أمام مستثمرين أجانب للاستثمار في الجنيه المصري، على أن يحصل البنك على قيمة هذه السندات بالدولار مما يعزز الاحتياطي الأجنبي لديه.

وارتفع صافي احتياطي النقد الأجنبي لدى البنك المركزي، إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من 4 أعوام، عند 41.057 مليار دولار بنهاية أبريل الماضي، مقارنة بـ40.361 مليار دولار في شهر مارس الماضي.

عاودت وزارة المالية طرح سندات خزانة صفرية الكوبون 11 مارس الماضي لأول مرة منذ 27 مارس 2023،بقيمة 2 مليار جنيه، لأجل 728 يوم، وتستحق هذه السندات في 10 مارس 2026.