هل يخالف الفيدرالي الأمريكي المنطق في آخر اجتماعات 2024؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) خلال الأسبوع المقبل آخر اجتماعات العام الحالي، لحسم مصير أسعار الفائدة في أكبر اقتصاد بالعالم، الأمر الذي يشكل عاملًا مؤثرًا على باقي الاقتصادات. 

قال عضو مجلس إدارة البنك المصري الخليجي، محمد عبد العال، إن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل مسيرة التيسير النقدي خلال اجتماعه المرتقب الأربعاء المقبل. 

اجتماع الفيدرالي الأمريكي أقرب للخفض

وأوضح عبد العال في تصريح لـ"تليجراف مصر"، أنه على الرغم من استمرار الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة وارتفاع معدلات البطالة عن مستهدفاتها، فإن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يقرر خفض الفائدة لآخر مرة خلال العام الحالي بمقدار 25 نقطة أساس. 

وأشار إلى أن الأسواق العالمية، سواء في أوروبا أو الولايات المتحدة، بالفعل تسعّر حاليًا وبنسبة مرتفعة خفضا للفائدة الأمريكية بمقدار 0.25% خلال اجتماع ديسمبر. 

 من المقرر أن تجتمع لجنة السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي على مدار يومي 17 و18 ديسمبر الحالي، لحسم قرارها بشأن أسعار الفائدة، وذلك بعد أن أقدمت خلال اجتماع نوفمبر على خفضها بواقع 25 نقطة أساس إلى نطاق بين 4.5% و 4.75%. 

وتشير تقديرات محللي وول ستريت حاليًا إلى احتمال بنسبة تتجاوز 90% لإعلان الفيدرالي الأربعاء المقبل عن خفض للفائدة بواقع 0.25%. 

قوة الاقتصاد الأمريكي

ورأى الخبير المصرفي الدكتوبر محمد بدرة أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير خلال 2024 سيسفر عن خفض للفائدة بما يتراوح بين 0.25% و0.5%، مرجحًا أن يميل صناع السياسة النقدية في الولايات المتحدة لخفض الفائدة بواقع 25 نقطة أساس في ضوء بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة، إذ لا يزال التضخم يسجل ارتفاعات. 

خلال نوفمبر الماضي ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بقرابة 0.3% على أساس شهري، فيما سجل 2.7% على أساس سنوي بعد ارتفاعه بنسبة 2.6% في أكتوبر، الأمر الذي يحمل دلالة على استقرار معدلات التضخم داخل نطاق ضيق بما يسمح بمواصلة دورة التيسير النقدي. 

في وقت سابق، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مدينة مينيابوليس، نيل كاشكاري، في تصريح لوكالة بلومبرج، إن خيار خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أساس في اجتماع ديسمبر لا يزال منطقيًا في ضوء قوة سوق العمل والثقة بأن معدلات التضخم ستتخذ تدريحيًا مسارًا هابطًا مستدامًا. 

وفقا لبيانات وزارة العمل الأمريكية، أضاف أكبر اقتصاد في العالم في الشهر الماضي 227 ألف وظيفة جديدة، فيما ارتفع معدل البطالة  إلى 4.2 % بعد استقراره عند 4.1% في أكتوبر وسبتمبر، وهذه الأرقام تتوافق كثيرًا مع بيان الاحتياطي الفيدرالي الصادر بنهاية اجتماع نوفمبر، عندما قال إن الظروف في سوق العمل تواصل التحسن ورغم ارتفاع البطالة إلا أنها تزال تتحرك عند مستويات منخفضة. 

تأثير فوز ترامب

وأوضح الدكتور محمد بدرة أنه على الرغم من استمرار الضغوط التضخمية وتحرك معدلات التضخم بعيدا عن مستهدف الفيدرالي البالغ (2%)، فإن صناع السياسة النقدية حصلوا على مؤشرات تؤكد نجاعة التشديد النقدي خلال الفترة الماضية وباتوا أكثر تفاؤلا بالوضع الاقتصادي في ظل وجود شخصية رأسمالية مثل دونالد ترامب على رأس الحكم، الأمر الذي جعلهم أكثر ثقة للمضي قدمًا في خطوات التيسير النقدي خلال الفترة المقبلة، بحسب تعبير بدرة. 

وتابع: “سوق المال الأمريكية سجلت ارتفاعات قوية خلال الفترة الأخيرة، الأمر الذي عزز التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض الفائدة خلال اجتماع ديسمبر الأربعاء المقبل”. 

وأطلق الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر الماضي موجة التيسير النقدي لأول مرة منذ 2020، عندما قرر خفضا للفائدة بواقع 0.5% لتصل إلى نطاق بين 4.75% و5%، وذلك بعد أن وصلت منذ 2022 إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.