المركزي يطرح أذون خزانة بـ 65 مليار جنيه.. هل تنخفض الفائدة؟

يعتزم البنك المركزي المصري، غدًا، طرح أذون خزانة بقيمة 65 مليار جنيه، بعد أن خفض العائد على الأذون مؤخرًا.

وأظهرت بيانات موقع البنك المركزي المصري، أنه سيطرح الأحد أذون خزانة لأجل 91 يومًا بقيمة 25 مليار جنيه، فيما سيطرح أذونًا بقيمة 40 مليار جنيه لأجل 273 يومًا.

ما هي أذون الخزانة؟

وتُعد أذون الخزانة، أدوات دين قصيرة الأجل يطرحها البنك المركزي نيابة عن وزارة المالية في عطاءات “مزادات” دورية بهدف تمويل احتياجات الموازنة العامة للدولة. وتتميز الأذون بآجال قصيرة تتراوح بين 3 و12 شهرًا، وتلقى إقبالًا سواء من البنوك العاملة في السوق المصرية والمستثمرين الأجانب.

المركزي يخفض العائد على الأذون

وخلال طرح الخميس الماضي، وافقت وزارة المالية على 226 عرضًا لشراء أذون خزانة محلية، بإجمالي 77 مليار جنيه، موزعة على أجلين أحدهما مدة عام والآخر مدة 6 أشهر، مع تحديد سعر فائدة بلغ حوالي 26.02% و27.26% على التوالي.

وفقًا للموقع الإلكتروني للبنك المركزي، الذي يدير عمليات الطرح لصالح وزارة المالية، فإن الطرح الأول لأذون الخزانة شهد قبول 78 عرضًا بقيمة 27 مليار جنيه، مدة عام، مع تسجيل فائدة بنسبة 26%، وذلك من إجمالي 108 عروض بقيمة 169.5 مليار جنيه، بفائدة تراوحت بين 25.4% و32%.

وفيما يتعلق بالطرح الثاني، تمت الموافقة على 148 عرضًا بقيمة 54.7 مليار جنيه لأذون خزانة مدتها 6 أشهر، بفائدة تراوحت بين 26.4% و32.5%، من إجمالي 346 عرضًا بلغت قيمتها 228.3 مليار جنيه، ضمن نفس نطاق الفائدة.

وخلال الأسبوع الأخير من نوفمبر الماضي، شهدت أسعار الفائدة على أذون الخزانة لآجال 3 أشهر قفزة ملحوظة، حيث سجلت 30.92%، وهو أعلى مستوى منذ قرار تحرير سعر الصرف في مارس الماضي.

مؤشر على خفض أسعار الفائدة

من جانبه، أوضح الخبير المصرفي هاني العراقي، أن انخفاض العائد على أذون الخزانة قصيرة الأجل جاء نتيجة تحول المستثمرين نحو أدوات الدين طويلة الأجل، مثل الأذون ذات فترة استحقاق 9 أشهر، بهدف تحقيق عوائد مرتفعة وسط توقعات بأن يبدأ البنك المركزي خفض أسعار الفائدة خلال عام 2025.

ويشار إلى أن المركزي المصري ثبت أسعار الفائدة للمرة السادسة والأخيرة في عام 2024، وقال في حيثيات القرار، إن لجنة السياسة النقدية بالبنك ستتخذ قراراتها خلال العام المقبل بشأن مدة التشديد النقدي على أساس كل اجتماع على حدة وفي ضوء بيانات التضخم.

وفي تصريحاته لـ"تليجراف مصر"، توقع العراقي أن يبدأ البنك المركزي خفض الفائدة تدريجيًا خلال العام المقبل، مشيرًا إلى أن الخفض قد يصل إلى 1% في اجتماع نوفمبر 2025. وأضاف أن تقليص معدلات الفائدة سيعزز الاستثمارات المباشرة، حيث إن المستويات الحالية تعوق التوظيف وترفع تكلفة الاستثمار.

مؤسسات دولية

فيما توقعت مؤسسات وبنوك استثمارية عالمية، منها مورجان ستانلي وجولدمان ساكس وكابيتال إيكونوميكس، أن يبدأ البنك المركزي خفض أسعار الفائدة خلال الربع الأول من 2025، وتوقع مورجان ستانلي أن يُعلن أول خفض في اجتماع فبراير المقبل، بينما أشار بنك الكويت الوطني، إلى احتمالية بدء المركزي المصري خفض الفائدة قريبًا، استنادًا إلى التباطؤ الاقتصادي الذي شهدته البلاد خلال العام المالي الماضي، متوقعًا أن يصل إجمالي الخفض إلى 10% بنهاية 2025.