أكبر تراجع منذ عام 1973.. الدولار يفقد 10% من قيمته في 9 أشهر

فقد الدولار الأمريكي 10% من قيمته منذ بداية العام مسجلا أكبر هبوط له منذ 52 عامًا، في مقابل العملات الأجنبية الرئيسية وفق تقرير صادر عن بنك قطر الوطني.

أكد تقرير صادر عن بنك قطر الوطني الصادر اليوم، أن الدولار الأمريكي حافظ على مكانته كأحد أقوى العملات العالمية خلال السنوات الماضية، مسجلًا ارتفاعًا بأكثر من 50% منذ الأزمة المالية العالمية 2008 وحتى عام 2025، بفضل تفوق الأسواق المالية الأمريكية وجاذبية الأصول المقوّمة بالدولار كملاذ آمن.

وأوضح التقرير الأسبوعي للبنك الصادر اليوم، أن تدفقات رؤوس الأموال نحو سندات الخزانة والأسهم الأمريكية ساهمت في دعم العملة الخضراء على مدى عقد ونصف، في ظل ضعف السيولة وارتفاع المخاطر في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.

مؤشر الدولار 

لكن التقرير ذاته أشار إلى أن هذه العوامل بدأت تواجه تحديات كبرى خلال العام الحالي، إذ تراجع مؤشر الدولار الأمريكي اليوم إلى 96.65 نقطة مقابل 109.25 نقطة في 2 يناير 2025، وشمل هذا التراجع جميع العملات الرئيسة المكوِّنة لسلة المؤشر، مثل اليورو والين والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري.

وبيّن “قطر الوطني” أن تقييمات أسعار الصرف الفعلية المعدلة حسب التضخم لا تزال تظهر مبالغة في قيمة الدولار مقارنة بمعاييره التاريخية، خصوصًا على المدى الطويل، ما يعكس تغيرات في أنماط التجارة العالمية والاختلالات الاقتصادية.

أسعار الفائدة

وتوقع التقرير أن تشهد الاستثنائية الأمريكية تراجعًا ملحوظًا خلال الفترة المقبلة، مع تقارب معدلات النمو وأسعار الفائدة مع الاقتصادات المتقدمة الأخرى، متوقعًا انخفاض فارق نمو الناتج المحلي الإجمالي بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو من 220 نقطة أساس إلى 70 نقطة أساس بين عامي 2025 و2027.

ورجح التقرير أن تؤدي سياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة إلى تقليص الفجوة مع نظيرتها الأوروبية إلى الصفر بحلول أواخر 2026، ما قد يعزز ارتفاع اليورو مقابل الدولار ويدفع مؤشر الدولار إلى مزيد من الانخفاض.

وفي سياق متصل، أشار التقرير إلى أن الإدارة الأمريكية تسعى إلى إعادة هيكلة الاقتصاد من خلال تقليص عجز الحساب الجاري وإعادة توطين الصناعات الحيوية، ما قد يقلل من الفوائض التجارية للشركاء الرئيسين ويحد من تدفقات رؤوس الأموال الداعمة للدولار.