سر "الكاش باك".. حيلة لسرقة أموال مدخري الذهب في مصر

كشف "مرصد الذهب" أن انتشار نظام "الكاش باك" في سوق السبائك المصرية لم يغيّر فقط طريقة احتساب تكلفة شراء الذهب، وإنما أعاد تشكيل اقتصاديات إعادة البيع، بعدما تحوّل الغلاف من وسيلة لحماية السبيكة من الخدوش والتجريح إلى عنصر يرتبط بقيمة مالية يحصل عليها المدخر عند إعادة بيعها.

سوق السبائك في مصر

وقال مدير "مرصد الذهب" للدراسات الاقتصادية، وليد فاروق، إن تطور سوق السبائك نقل الغلاف من كونه عنصرًا مكملًا للمنتج إلى جزء من منظومة إعادة البيع، موضحًا أن "الكاش باك" يعتمد على استفادة الشركة أو التاجر من إعادة طرح السبيكة بحالتها الأصلية دون تحمل تكلفة إعادة التغليف والتجهيز، ما يسمح برد جزء من هذا الوفر إلى العميل.

وأوضح المرصد في بيان، أن نظام "الكاش باك" لم يظهر من فراغ؛ إذ يدفع العميل عند شراء السبيكة قيمة الذهب مضافًا إليها تكاليف التصنيع والتجهيز والتغليف والدمغ، وعند إعادة البيع لا تُسترد هذه التكاليف بالكامل، لتظهر آلية "الكاش باك" باعتبارها وسيلة لرد جزء من تلك التكلفة وفقًا لشروط كل شركة ووزن السبيكة وحالتها.

وفي تصريحات سابقة، نائب رئيس شعبة الذهب والمجوهرات باتحاد الغرف التجارية، لطفي منيب، أكد أن بقاء الغلاف يحمي السبيكة من التجريح، كما يوفر على الشركات تكلفة إعادة تصنيع غلاف جديد وإعادة تجهيز السبيكة قبل طرحها للبيع مرة أخرى.

أهمية غلاف سبائك الذهب

وأوضح التقرير أن انتشار "الكاش باك" جعل الغلاف جزءًا من معادلة إعادة البيع، إذ أصبحت السبيكة المغلفة تتمتع بقيمة استرداد أعلى مقارنة بالسبيكة التي تم فتح غلافها، وهو ما يعني أن قيمة المنتج لم تعد تقتصر على الذهب وعياره، بل تشمل أيضًا الغلاف والرقم التسلسلي والفاتورة وسياسة إعادة الشراء.

ويرى مدير مرصد الذهب، أن قيمة السبيكة في سوق الادخار لم تعد مرتبطة بالمعدن وحده، وإنما بحالتها عند إعادة البيع وقدرة السوق على التحقق من هويتها ومصدرها وسلامة العبوة.

وأشار المرصد إلى أن السبيكة الاستثمارية لا تتوقف عند المشتري الأول، بل تنتقل بين أكثر من مالك مع بقائها داخل الغلاف نفسه، وهو ما وصفه التقرير بـ"السبيكة الدوارة"، موضحًا أن هذا التداول لا يمثل مشكلة في حد ذاته، لكنه يجعل منظومة التحقق أكثر أهمية مع تكرار انتقال السبيكة بين المشترين.

وأضاف المرصد، أن الثقة لا ينبغي أن تعتمد على الغلاف وحده، بل يجب أن ترتبط بآليات تحقق مستقلة تؤكد أصالة السبيكة في كل عملية تداول.

مخاطر الاعتماد على الغلاف فقط

وأوضح التقرير أن الحرص على الحفاظ على قيمة "الكاش باك" قد يدفع بعض المشترين إلى عدم فتح الغلاف حتى عند الرغبة في التأكد من محتوى السبيكة، وهو ما قد يستغله المحتالون في حال تقليد الأغلفة أو العبث بها.

وأشار المرصد إلى تحذيرات سابقة للدكتور وليد فاروق من الاعتماد على الغلاف أو الرقم التسلسلي وحدهما، مؤكدًا أن خسارة قيمة "الكاش باك" تظل أفضل من شراء سبيكة مغشوشة لم يتم التحقق منها.

وفي مايو 2026، أعلنت الأجهزة الأمنية، ضبط تشكيل عصابي بمحافظة الغربية تخصص في تصنيع سبائك وجنيهات ذهبية مقلدة، بعدما كان يستبدل محتوى الأغلفة الأصلية بقطع مقلدة ويعيد طرحها في الأسواق باستخدام فواتير مزورة.

الكاش باك في سوق السبائك 

وأكد "مرصد الذهب"،  أن المشكلة لا تكمن في نظام "الكاش باك" نفسه، باعتباره آلية اقتصادية منطقية تعيد جزءًا من تكلفة التصنيع والتغليف إلى العميل، وإنما في احتمالية أن يتحول الحفاظ على قيمة الاسترداد إلى سبب يمنع المدخر من التحقق من أصالة السبيكة.

وقال فاروق، إن التحدي الحقيقي يتمثل في تحقيق التوازن بين ميزة إعادة البيع وسلامة عملية التحقق، بحيث لا يصبح الحفاظ على مبلغ "الكاش باك" أهم من التأكد من سلامة الذهب.

وأشار إلى أن ارتفاع قيمة "الكاش باك" لا يعني بالضرورة أن السبيكة هي الخيار الأفضل للاستثمار، لأن تقييم جدواها يجب أن يشمل تكلفة الشراء، وقيمة الاسترداد، والفارق بين سعري الشراء والبيع، إضافة إلى شروط إعادة الشراء ومتطلبات الحفاظ على الغلاف، مؤكدًا أن "الكاش باك" يمثل جزءًا من اقتصاديات السبيكة، لكنه لا يعد معيارًا مستقلًا للحكم على جودة الاستثمار فيها.

دعوة لتطوير منظومة الحماية

وأكد “مرصد الذهب”، أن اتساع سوق السبائك يفرض تطوير منظومة الحماية والتحقق، عبر تعزيز وسائل تأمين الأغلفة، وربط السبيكة ببيانات يمكن التحقق منها، وتطوير أدوات تساعد التجار والمستهلكين على اكتشاف أي تلاعب.

وشدد فاروق، على أن سوق السبائك في مصر انتقل من التركيز على قيمة الذهب وحدها إلى الاهتمام بدورة المنتج كاملة، من التصنيع والتغليف وحتى إعادة التداول، مشددًا على أن التطوير المطلوب لا يتمثل في إلغاء "الكاش باك"، وإنما في تعزيز الثقة بالمنتج المغلف وتطوير وسائل التحقق من أصالته، بما يضمن حماية المدخرين والحفاظ على كفاءة السوق.

اقرأ أيضا:

أسعار الذهب تسجل أعلى مستوى في 7 أسابيع.. ما الأسباب؟