طلب متصاعد.. الذهب ارتفع 26% عالميا خلال عام 2025

أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي، اليوم الخميس، أن الطلب العالمي على الذهب، بما في ذلك تداولات ما يُعرف بـ"خارج السوق"، ارتفع بنسبة 3% على أساس سنوي ليبلغ 1.248.8 طن خلال الربع الثاني من 2025، مدعومًا بزيادة حادة في الاستثمار بنسبة 78%.

وسجلت أسعار الذهب الفورية ارتفاعًا بنسبة 26% منذ بداية العام الجاري، بعد أن بلغت مستوىً قياسيًا عند 3.500 دولار للأونصة في أبريل، وسط اضطرابات جيوسياسية وغموض بشأن السياسات التجارية العالمية، ما عزز تدفقات المستثمرين نحو الأصول الآمنة.

ارتفاع سبائك الذهب

وأوضح مجلس الذهب العالمي، وهو جهة تمثل أبرز شركات تعدين الذهب عالميًا، أن الطلب على سبائك الذهب ارتفع بنسبة 21% خلال الربع الثاني، ما ساعد على تعويض الانخفاض المستمر في الطلب على العملات الذهبية.

وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة فعليًا بالذهب خلال النصف الأول من 2025 أكبر تدفقات نصف سنوية منذ النصف الأول من 2020، بحسب ما أعلنه المجلس في وقت سابق من يوليو الجاري.

انخفاض الاستهلاك المحلي

ورغم الانتعاش الاستثماري، تراجع استهلاك الذهب في قطاع المجوهرات، وهو أكبر مكونات الطلب الفعلي، بنسبة 14% إلى 341 طنًا، وهو أدنى مستوى يُسجل منذ الربع الثالث من عام 2020 الذي شهد تداعيات وباء كورونا، بسبب ارتفاع الأسعار الذي ردع المستهلكين.

وأشار المجلس، إلى أن جزءًا كبيرًا من هذا التراجع جاء من السوقين الرئيسيتين “الصين والهند”، حيث انخفضت حصتهما السوقية المجمعة إلى أقل من 50%، وهي المرة الثالثة فقط التي يحدث فيها ذلك خلال السنوات الخمس الأخيرة.

في المقابل، خفّضت البنوك المركزية، وهي أحد أبرز مصادر الطلب على الذهب، مشترياتها بنسبة 21% خلال الربع الثاني إلى 166.5 طنًا، بحسب تقديرات المجلس التي جمعت بين الأرقام المعلنة والعمليات غير المعلنة.

حجم المعروض

على صعيد العرض، ارتفعت كميات الذهب المعاد تدويرها بنسبة 4% لتبلغ 347.2 طنًا في الربع الثاني، إلا أنها ظلت عند مستويات "متواضعة نسبيًا" بالرغم من الأسعار القياسية، مع توجه المستهلكين في الهند – تحديدًا – إلى استبدال المجوهرات القديمة بأخرى جديدة أو استخدامها كضمان للحصول على قروض.

ورغم هذه التطورات، خفّض مجلس الذهب العالمي توقعاته لمشتريات البنوك المركزية من الذهب لبقية عام 2025، إلا أنه أكد أن التوجّه طويل الأمد لدى تلك المؤسسات نحو تقليص حيازاتها من الأصول الأميركية لصالح الذهب لا يزال قائمًا.

وفي توقعاته للنصف الثاني من العام، أشار المجلس إلى أن صناديق الذهب المتداولة ما زالت تملك فرصًا لمزيد من التدفقات، رغم التوقعات بانخفاض طفيف في استثمارات التجزئة، مع استمرار ارتفاع حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي على مستوى العالم.