الفيدرالي الأمريكي يحسم الفائدة اليوم.. ماذا يعني القرار للمقترضين والمدخرين؟

يترقب الأسواق العالمية اليوم الأربعاء قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة، وسط توقعات برفع سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى منذ أكثر من 3 سنوات، في وقت يواجه فيه البنك المركزي ضغوطا بسبب استمرار التضخم وارتفاع أسعار الطاقة.

ويتوقع عدد من الاقتصاديين أن يرفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 0.25 نقطة مئوية خلال اجتماع 16 سبتمبر، رغم دعوات الرئيس دونالد ترامب المتكررة إلى خفض أسعار الفائدة.

ولا يزال التضخم أعلى من المستهدف السنوي للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة سنوية بلغت 3.4% في أغسطس.

توقعات برفع الفائدة مرة أو مرتين إضافيتين

يتوقع بعض محللي وول ستريت إمكانية رفع أسعار الفائدة مرة أو مرتين إضافيتين خلال الأشهر المقبلة، خاصة مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة.

وقال براندون زوريك، كبير الاقتصاديين في شركة «جونسون إنفستمنت كاونسل»، إنه إذا استمرت أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة وظل الاقتصاد قويا نسبيا، فهناك أسباب لتوقع رفع آخر للفائدة أو رفعين إضافيين بعد هذا الأسبوع.

وأضاف أن الوضع الحالي لا يعني تكرار ما حدث في عام 2022، عندما كان الاحتياطي الفيدرالي يواجه معدلات تضخم أعلى بكثير.

وبلغ التضخم ذروته عند 9.1% في يونيو 2022، وهو أعلى مستوى له في 40 عاما، ما دفع الفيدرالي إلى تنفيذ سلسلة من 11 زيادة في أسعار الفائدة، رفعت سعر الفائدة الرئيسي من قرب الصفر إلى نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5% بحلول يوليو 2023.

متى يعلن الفيدرالي قرار الفائدة؟

يعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة في الساعة الثانية بعد الظهر بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، الموافق 9 مساء بتوقيت الرياض، اليوم الأربعاء 16 سبتمبر.

ويعقب القرار مؤتمر صحفي لرئيس الفيدرالي كيفن وورش في الساعة 2:30 بعد الظهر بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، الموافق 9:30 مساء بتوقيت الرياض.

كما تصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توقعاتها الاقتصادية الفصلية، والتي تتضمن تقديرات مسؤولي اللجنة بشأن التضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات اقتصادية أخرى.

توقعات برفع الفائدة إلى 4%

وتقدر أداة «FedWatch» التابعة لـ«CME»، والتي تستند في توقعاتها لاحتمالات تحركات الفائدة إلى أسعار العقود الآجلة للأموال الفيدرالية لمدة 30 يوما، احتمال رفع الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية الأربعاء بنحو 90%.

ومن شأن هذه الزيادة رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق مستهدف بين 3.75% و4%.

ويتمثل السؤال الرئيسي في ما إذا كانت زيادة الفائدة المرتقبة ستكون الأولى ضمن سلسلة من الزيادات، في ظل مساعي الفيدرالي للسيطرة على التضخم، خاصة مع الضغوط المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة.

ارتفاع أسعار البنزين والديزل

وصل سعر الديزل في الولايات المتحدة إلى مستوى قياسي عند 6.27 دولار للغالون، بينما ارتفع سعر البنزين 18 سنتا للغالون خلال الأسبوع الماضي، ليصل إلى 4.33 دولار الثلاثاء، وفقا لجمعية السيارات الأمريكية «AAA».

وقالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في شركة «برينسيبال لإدارة الأصول»، إن النقاش تحول من التساؤل حول الحاجة إلى تشديد السياسة النقدية إلى تحديد حجم التشديد المطلوب لاستعادة استقرار الأسعار.

وأشارت إلى استمرار التضخم فوق المستهدف، واضطرابات التجارة، وتجاوز أسعار النفط 100 دولار للبرميل، إلى جانب الضغوط التضخمية المرتبطة بالإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.

ماذا يعني رفع الفائدة للمقترضين؟

من المتوقع أن ترفع البنوك أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان وبعض منتجات الإقراض، رغم أن زيادة بمقدار 0.25 نقطة مئوية قد لا تؤدي إلى ارتفاع كبير في تكلفة الاقتراض.

وقال مات شولتز، كبير محللي تمويل المستهلكين في شركة «LendingTree»، إن حاملي بطاقات الائتمان قد يشهدون ارتفاع معدل النسبة السنوية للفائدة على بطاقاتهم بمقدار ربع نقطة مئوية خلال الشهرين التاليين لتحرك الفيدرالي.

وأوضح أن الزيادة قد تنطبق على الأرصدة الحالية والمشتريات المستقبلية، مشيرا إلى أن رفع الفائدة قد يضيف دولارا أو دولارين إلى الفواتير الشهرية للأشخاص الذين يحملون أرصدة مستحقة على بطاقات الائتمان.

تأثير القرار على الرهون العقارية

في المقابل، قد يؤدي رفع الفائدة إلى الحد من ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل التي يدفعها المستهلكون على بعض المنتجات، مثل الرهون العقارية.

وترتبط معدلات الرهن العقاري عادة بعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي ارتفعت عوائدها خلال الأسابيع الأخيرة مع تشكيك المستثمرين في التزام الفيدرالي بخفض التضخم.

وعندما يكون التضخم مرتفعا، يطالب المستثمرون عادة بعوائد أعلى مقابل الاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل.

ماذا يعني رفع الفائدة للمدخرين؟

ورغم أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الاقتراض، فإنه يعني أيضا عوائد أكبر للمدخرين.

وقال شولتز إن رفع الفائدة يعني عوائد أفضل على حسابات التوفير ذات العائد المرتفع وشهادات الإيداع، مشيرا إلى أن العوائد لا تزال قوية مقارنة بالمعايير التاريخية.

تأثير قرار الفيدرالي على المستثمرين

يمكن لتحركات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة أن تؤدي إلى تقلبات في الأسواق المالية.

وعندما بدأ الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بوتيرة متسارعة في عام 2022، تراجع مؤشر S&P 500 بنحو 18%.

وأوضح زوريك أن المستثمرين فوجئوا آنذاك بقوة استجابة الفيدرالي، بينما قامت الأسواق حاليا بتسعير سلسلة من زيادات الفائدة بالفعل.

ونصح زوريك المستثمرين بالتركيز على تنويع محافظهم الاستثمارية، بما يسمح لها بتحمل ظروف اقتصادية مختلفة، مشيرا إلى الأسهم الدولية وأسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة.

كما أشار إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة جعل محافظ السندات أكثر جاذبية، ونصح المستثمرين بعدم محاولة توقيت السوق والتفاعل مع الأخبار قصيرة الأجل.

اقرأ أيضًا:

تمويل المصروفات الدراسية للجامعات من بنك ناصر.. اعرف التفاصيل